西藏矿业：降低成本 快速增长 关注

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　　异动原因：

　　公司2007年上半年实现主营业务收入1.44亿元，同比增长7.78%；主营业务利润5671.65万元，同比增长19%；归属于母公司的净利润为1875.20万元，同比增长32.81%；每股收益0.075元。报告期内，公司主营业务没有发生重大变化，公司加快回报率较高的西藏扎布耶锂矿、尼木铜矿等项目的开发建设，同时利用青藏铁路，降低运输成本，从而在主营业务收入增长不大的情况下，实现了公司净利润的快速增长。

　　投资亮点：

　　(1)西藏是我国铬铁矿的主要产地，而西藏矿业旗下的西藏罗布萨矿又是我国最大的铬铁矿基地，探明的储量居全国之首。

　　(2)公司控股子公司扎布耶锂业高科技的建设项目西藏扎布耶盐湖锂资源开发产业化示范工程(一期)已经通过验收，将为公司提供新的利润贡献，同时其二期工程已列入西藏自治区“

　　(3)公司拥有的西藏尼木厅宫铜矿已探明储量约为30万吨，金属铜含量远景储量超过200万吨。

　　风险提示：

　　1、公司主要从事铬铁矿的开采和生产加工，主要客户是国内特钢生产企业，因此受市场的影响较大，而且，生产地与内地加工、销售地相距较远，交通不便，运输成本较高。

　　2、受企业债务链的影响，应收账款回收难度较大，从而增加了资金周转时间和期间费用。

　　投资建议：

　　中山

　　铬铁矿作为冶炼不锈钢的重要原料未来需求缺口巨大，公司资源优势相当明显，未来经营前景仍较为乐观，具有一定中线价值。第一目标位34元。

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