黄山旅游:上半年利润增长10% 下半年有望加快

消息股汇总：8月28日盘前提示十只股全线涨停

沪深Level2全新普及版 全网最低价

中金金网力推i牛股：短信及时提醒 大华股份强势拉升 大涨逾6%

　　结论与建议:

　　公司经营:2015上半年公司营收6.56亿元，YOY增长5.53%%，净利润1.24亿元，YOY增长10.43%，符合我们的预期。2Q单季实现净利润1.1亿元，YOY增长11.15%。

　　经营分析:2015上半年，黄山风景区接待游客130.45万人，同比增长1.08%，相比过去年下半年10%的增速有所放缓，玉屏索道改造对短期游客增长产生一定的不利影响。由于游客增长及酒店的入住率提高摊薄即期费用，使得公司的毛利率继续提高了0.4个百分点至54.55%。但是索道和酒店改造开支增加造成财务费用压力仍然较为明显，本期期间费用率提高了0.52个百分点至16.21%。

　　分业务经营:酒店业务实现营收2.14亿元，YOY增长11.71%，毛利率同比提高了5.66个百分点至27.83%;由于玉屏索道改造，使得索道业务实现营收1.43亿元，YOY下降4.48%，毛利率同比下降了2.04个百分点至82.57%;门票业务实现营收1.15亿元，YOY下降0.56%，毛利率同比提高了2.14个百分点至86.05%;旅行社业务实现营收2.14亿元，YOY增长11.71%，毛利率同比提高了5.66个百分点至27.83%。

　　未来看点:6月玉屏索道已经恢复营运，且途径黄山的京福高铁已于开通，每天67列动车停靠黄山市。从7月的游客情况来看，单月达到37.72万人次，YOY增速达到25.7%，将支持公司下半年利润增长加快。

　　盈利预测:预计公司2015和2016年分别实现净利2.84和3.62亿元，YOY增长35.9%和27.2%，EPS分别为0.57和0.73元，对应A股PE为28.3和22.3倍，B股15.4和12.1倍，维持A、B股买入的投资建议。

进入【新浪财经股吧】讨论