中投证券发布最新研报表示，2011年1月军工板块仍然延续2010年11月以来的弱势格局，目前军工行业估值水平66倍。1月份在军工板块中除了北方股份和北方创业超越大盘行情，其余28只个股均弱于大盘，1月表现相对强的3支股票为北方股份、北方创业和洪都航空，表现最弱的3支股票为北斗星通、中航精机和西仪股份。

　　中投证券认为后续将陆续发布战略新兴产业规划、各行业十二五规划，这也是十二五开局之年的重要一步。军工企业是国家高端装备制造业中不可缺少的部分。中投证券特别关注军工行业中未来5-10年具有较大成长空间的三个细分产业：直升机、航空发动机、卫星产业；也看好符合国防现代化发展方向、装备技术提升的军品业务。

　　中投证券仍然对各大军工集团的整合大趋势有坚定信心，按整合思路明确程度和执行难易程度排序，依次为中航工业集团、兵器两大集团、航天两大集团和电子科技集团。中投证券维持行业“看好”评级。前期行业已调整近3个月，部分个股调整幅度已较大，考虑到目前的市场环境，中投证券偏重于选择兼具基本面支撑、足够大的产业发展前景，并有整合预期的公司，如中航重机、哈飞股份、航空动力、中国卫星等。（张勤峰）