天相投顾分析师发表研究报告,维持公司2009年-2011年EPS分别为0.50元、0.57和0.67元的预测,并维持公司“增持”的投资评级。
公司的汽车销售业务享有垄断优势,这或将是未来公司业绩增长的最大看点。公司的汽车销售业务主要是以东方汽车公司和新纪元汽车公司为载体实施的,目前公司共有33家汽车4S销售店;其中,新纪元汽车公司于2008年5月份完成收购,收购完成后,公司的汽车销售业务占无锡市汽车销售业务的比例在50%以上,形成了垄断局面。
2009年上半年,公司汽车销售业务实现收入15.5亿元,同比增长67%,垄断效应较为明显,分析师认为,未来公司汽车销售业务的看点主要有两点。其一,随着公司确立在无锡汽车销售市场的垄断地位,公司议价能力会进一步提升,从而有利于带动毛利率提升;其二,公司未来会进一步强化汽车保养、维修等配套业务的发展,这将带来毛利率的提升,相对于稳定的百货业务,公司的汽车销售业务弹性较大,因而公司总体业绩的变动对汽车销售业务业绩的变动会更加敏感。
同时,公司在2008年底完成了对商业大厦A楼和B楼的整合,两商厦合并后经营面积为5万平方米,定位于高档百货,分析师认为,百货业务未来在营业收入和毛利率方面将有较大的提升空间。