世纪证券分析师发布研究报告指出,基于对未来经济形势和行业的分析,结合公司实际情况,预测中海发展2009、2010、2011年每股收益分别为0.43元、0.68元和0.82元,给予其“买入”的评级。
中海发展是国内最大的沿海原油和煤炭运输公司。公司占国内沿海原油海运市场份额的67%,占国内沿海煤炭海运市场份额的27.5%。已成长为以油运、煤运为核心业务的远东地区最大航运公司之一,在中国及远东地区航运市场占据了重要地位。
公司三大业务油品运输、煤炭运输和其他干散货运输2009年上半年分别实现收入23.8亿元、13.3亿元和3.8亿元,分别占营业收入的56%、32%及9%;对于公司利润贡献最大的是油品运输,贡献度超过70%,其次是煤炭运输占据31%,而其他干散货运输则出现亏损;公司业务中内贸和外贸占比分别为61%及39%。
同时,公司2009年开始陆续投入大量油轮运力,有望成为公司新的利润增长点。公司的煤炭运输也将在四季度和明年逐渐恢复,这将直接改善公司利润;另外,受益经济复苏背景下铁矿石需求的高企,其他干散货运输的营业状况也将会得到改观。