太平洋证券分析师发表报告，预计2009-2011年公司每股收益分别为0.18元、0.31元和0.42元，首次给予该股“增持”的评级。

　　2009年1-9月，公司实现营业收入23.40亿元，同比减少9.84%；实现营业利润5219.60万元，同比减少76.58%；归属于母公司净利润6759.66万元，同比减少64.83%；实现每股收益0.10元。公司2009年前三季度毛利率同比下降了4.03个百分点，主要是源于经济危机导致产品销售困难，公司产品价格下跌。

　　分析师指出，林浆纸一体化为公司提供了持续的成长动力。公司现已建成林地面积最大的A股造纸类上市公司，目前全资子公司茂源林业公司拥有林地101万亩，上半年完成自营林采、间伐3.02万亩，出材11.06万立方米，实现净利润1375.87万元。去年年底以来经济危机导致木材、木浆价格大跌，伐林造浆难以盈利，但随着宏观经济的恢复，木浆价格已较年初大幅回升，预计目前依然极其低迷的欧美造纸市场也将逐步复苏，这将可能进一步推升木浆价格的上涨，而公司对上游的强力控制能力，将有效避免原材料价格波动的风险，并为公司带来额外收益。

　　分析师认为，新项目将成为未来公司新的利润增长点。目前公司年产40万吨含机械浆印刷纸项目已完成安装调试，并进入试生产阶段，主要生产高档复印纸等附加值较高的纸品，未来将成为公司新的利润增长点。

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