事件:9月16 日公司与金石投资、亚东投资、天亿投资签署了权转让协议,向金石投资出让所持5%富奥公司的股份,向亚东投资出让所持2%富奥公司的股份,向天亿投资出让所持22%富奥公司的股份。
点评:华翔持股49%为富奥第一大股东,为推动富奥上市,以3.364亿元转让29%的股权。转让价每股为1.16元,增值16%。由于9月30日前收益归原股东,对业绩只影响一季度,我们测算为1600万元,折合每股收益0.03元。但对公司2010年的业绩会产生影响。按照富奥1.7亿元净利润计算,影响华翔每股收益0.10元。公司转让陆平股权的收益为3.5亿元,这次转让收益为3.36亿,目前手握6.86亿元现金,为海外收购做好了准备。如果只考虑主业部分业绩,我们预测公司09、10、11年每股收益分别为0.42元、0.46元、0.60元,目前动态PE分别为24X、22X、17X,维持推荐评级。