中投证券分析师王海军发布报告指出,公司为国内唯一进军红外热像仪核心器件——焦平面探测器研发和产业化的公司,这将为公司未来占据产业制高点提供可能,也是行业竞争的关键优势所在。
公司从2007年就开始进行军用领域市场的开拓,经过两年的努力,从2010年开始,分析师预计公司在军用领域的市场份额将稳步提升。公司红外热像仪在外贸出口方面,2009年受国外宏观环境影响销售有所下滑,但考虑公司在代工方面的优势,分析师对公司2010年的外贸业务增长持相对乐观的预期。
分析师维持对公司焦平面探测器产业化成功的预期。主要理由是:公司的技术团队具有焦平面探测器的研发和生产经验,重点核心技术人员都具有公司股权,从概率上判断,公司产业化成功的机会较大。即使发生最悲观的情形——焦平面探测器产业化不成功,公司维持目前的盈利模式也将维持每年平均20%以上的稳定增长。
分析师预测公司2009-2011年的EPS分别为0.53元、0.70元和1.06元。短期来看,给予公司2010年30-35倍PE相对合理,对应股价21.0-24.5元;长期来看,综合考虑公司2009-2011年的成长速度,给予公司2011年25-30倍的PE较为合理,对应股价为26.5-31.8元,维持“推荐”评级。