证券通

　　涨跌揭密：

　　双钱股份  轮胎之王 半月翻倍

　　股票评级☆☆☆★★

　　近期的轮胎王双钱股份(600623)10：30复牌后快速封涨停，已是连续第六个涨停了，青岛双星和黔轮胎也从下跌4%快速翻红，但明显上攻乏力，受主力资金大举炒作的龙头才会保持连续上攻势头。但双钱连续大幅上涨，半个月股价已经翻倍，累积风险也已很高，还能有几个涨停是未知数。

　　投资亮点：公司近年来产能保持较快扩张，加快重庆和如皋公司建设，2010年全钢工程子午线轮胎产能有望在全球领先。公司有包括申万证券、上海国际信托投资公司和交通银行、锦江股份在内的多笔股权投资，具备较好的增值获利空间。

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　盈利预测：VE是公司业绩支柱 浙江医药盈利仍可期待

　　股票评级☆☆☆★★

　　浙江医药(600216)09年上半年实现营业收入17.56亿元，同比减少了13.92%，实现归属于母公司股东净利润3.17 亿元，同比减少23.92%。主要是今年1-4月份，公司主要产品VE 和VA 价格波动较为剧烈及去年业绩“井喷”基数较高所致。公司未来业绩变化的主要因素在于合成VE 的价格。三季度是下游饲料的淡季，从9 月份起随着下游需求的恢复，公司合成VE 和VA 产品很有可能会出现量价齐升的局面。华泰证券考虑到公司08 年10 月所得税率由25%下调至15%对业绩的增厚，预计公司09 年和10 年每股收益1.81 元和2.21。

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　瑞信：维持交银H股跑赢大市评级

　　股票评级☆☆☆★★

　　瑞信表示，交银H股(03328)09年上半年盈利较该行及市场预期，高出4%及2%。今明两年每股盈测升5%及1%，至0.57港元及0.73元人民币，反映手续费收入强劲及较好成本控制。瑞信表示，维持交银H股跑赢大市，目标价由11.27港元升至11.41港元。

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　新农开发：上调投资评级 但静态估值不低

　　中金分析员袁霏阳表示，新农开发上半年实现净利润826万元，同比扭亏，符合预期。参照目前13000元/吨现货价格，以及未来棉价稳步上扬预期，分别上调09-10年国内棉价至13000元/吨和14500元/吨，并由此上调新农开发今明两年每股收益至0.18元和0.35元。尽管静态估值不便宜，但鉴于棉价上扬推动公司业绩向好趋势明朗，且公司股价自年初以来持续跑输大盘使得未来股价下行压力有限，上调其投资评级至中性。

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　新华百货：目标价升至22.65元

　　股票评级☆☆☆★★

　　海通证券批发与零售贸易行业分析师路颖和潘鹤表示，新华百货当前的经营情况不错，盈利能力良好，虽然物美商业以定向增发形式进入新华百货的方案短期内很难再启动，物美商业前面引进的战略投资者也增加了新华百货与其想整合的难度，而且物美商业经过前期的大幅上涨，想比较A股连锁超市类公司估值已经不再有太大优势。但单凭公司自身的经营情况，也仍旧有理由享有行业平均估值水平。调高六个月目标价至22.65元。

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

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