国元证券(7.660,-0.07,-0.91%)8月13日发布投资报告,针对东方钽业(14.700,-0.17,-1.14%)(000962.SZ)公布09年中报及收购资产,维持“推荐”评级。
公司09年中期实现营业收入46624.78万元,同比下降6.84%;归属母公司净利润1674.97万元,每股收益为0.05元,同比下降43.04%。
受国际金融危机等因素影响,公司主导产品销量在报告期一季度下降明显,但二季度回升较快,实现营业利润1029.72 万元,比一季度的402.57万元增长155.78%,但由于总体销售量与上年同期相比有一定下降,加上原料成本有所上升,项目所需贷款增加等因素,导致中期利润总额同比下降41.99%。
公司公告用18138.86万元收购西材院所拥有的有色金属深加工生产线,该生产线使用东方钽业的产品钽、铌等金属或合金深加工为特种钽铌金属、合金板、带、材产品,其加工技术、设备等在同行业中具有较大优势。购买完成后,公司与西材院的关联交易将得到有效降低,也使公司在钽、铌合金材等深加工领域得到一定的扩展。将减少关联交易,整合集团内资源,发挥各自优势,有利于上市公司做大做强。
公司公告用10643.94万元收购中色东方所拥有的球镍及镁合金生产线资产,主要生产球形氢氧化镍和镁合金等产品。同时,公司还将以现金购买“3000吨高性能球型氢氧化镍项目”形成的相关资产。公司适时介入新能源等产业项目有利于公司进一步扩大经营规模,改善产业和产品结构,使公司具有可持续发展的能力。
随着公司主要产品价格的回升和成本较高的库存原材料的消化,公司的经营压力二季度开始得到缓解。在经济复苏和通货膨胀的双重因素影响下,钽制品下半年的价格将高于上半年,国元证券认为,公司09、10年的每股收益将为0.16元、0.32元,继续维持公司“推荐”的投资评级。