申银万国12日发布同方股份（600100.sh）09年中报点评，维持公司“增持”评级，具体如下：

　　公司今日公布09 年中报。2009 年1-6 月，公司实现主营业务收入56.51 亿元，同比减少11.60%；实现净利润为1.76 亿元，同比增长10.23%。整体上，公司业绩符合预期。

　　二季度收入与利润均同比增长。尽管上半年收入同比下降，但是公司2 季度单季度收入仍然实现了9.2%的同比增长，达到33.94 亿元，复苏趋势明显。此外，2 季度营业利润与净利润均实现同比增长，增速分别为33.7%与8.9%。

　　计算机业务尚未完全走出低谷。PC 行业需求仍未完全恢复，公司计算机业务延续了08 下半年以来的下降趋势，在09 上半年实现收入17.05 亿元，同比下降13.7%。预计受益于PC 行业的逐渐复苏，以及“家电下乡”的持续推动，公司计算机业务在09 全年的收入降幅将进一步收窄。

　　应用信息业务中，数字城市稳步增长，但安防业务受到国外需求低迷的影响收入大幅下滑。公司数字城市业务通过不断拓展行业应用领域、获取新项目，实现收入10.42 亿元，同比增长6.7%；而安防业务由于国际市场需求低迷，出口受到较大影响，09 年上半年收入降幅达到47.2%。

　　数字电视系统尽管收入有所下滑，但各项业务取得进展。公司数字电视系统业务在09 年1-6 月实现收入12.73亿元，同比下降12.0%。但是，各领域在业务发展上均取得较大进展：数字电视系统领域，公司着力培育IPTV、电视购物和电视媒体运营等新媒体业务；在数字电视系统业务领域，公司形成了集运营服务、数字资源、增值服务于一体的综合数字媒体运营服务平台；在数字通信与装备制造领域，公司继续围绕军民用数字通讯设备、北斗卫星终端产品、军民用船舶等多个领域实施产品开发和销售，中标了中海油渤海油田多功能环保船建造项目，合同金额超过亿元。

　　能源环境业务收入与盈利水平均有较大增长。09 上半年，公司污水处理、水厂运营等业务在黑龙江、江苏、广东等地的市场开拓取得较大进展，实现收入1.27 亿元，同比增长21.98%，并且毛利率也较去年同期提升10.7个百分点。而在建筑环境业务方面，公司在09 上半年也实现收入10.38 亿元，同比增长3.38%。

　　公司业绩呈现出复苏趋势，维持“增持”评级。整体上，公司业绩在经历了08 下半年以及09 年一季度的低谷之后，在二季度呈现出复苏趋势。申银万国预计在国内PC 市场需求反弹，以及出口复苏的背景下，公司09 年全年业绩仍能实现增长。申银万国维持前期的盈利预测，预计公司09-11 年EPS 分别为0.31、0.38、0.46 元。维持公司“增持”评级。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。