天相投顾6日发布乐凯胶片(600135.sh)半年报点评,维持公司“中性”投资评级。
2009上半年公司营业收入实现3.28亿元,同比下降13.42%,完成年度计划的41%;利润总额实现62.54万元,同比下降71.02%,完成年度计划的10.42%;归属于母公司所有者的净利润为-244.8万元,基本每股收益-0.0072元。
天相投顾评论如下:
公司主营彩色感光材料、照相化学材料等。在数码新产品冲击与银盐产品价格下降的双重作用下,公司彩色胶卷销量大幅下降,营业收入下降明显,净利润已经连续3个季度亏损。上半年,公司彩色感光材料业务实现营业收入3.05亿元,同比下降12.47%;国内业务收入1.9亿元,同比下降20.28%。同时,公司以自由资金投资5936万元的太阳能电池背板和新型功能隔离材料等新产品样品已经完成,目前正处于客户试用阶段,下半年有望推向市场,暂不能为公司提供盈利。
由此看来,目前公司处于产业结构调整过程中,面临的主要困难是传统银盐产品盈利能力下降,新产品尚未实现批量销售,还不能为公司发展提供有力支撑。
天相投顾预计公司2009-2010年每股收益分别为-0.013元和0.04元,8月5日收盘价为7.93元,天相投顾维持公司“中性”投资评级。