方正证券8月6日发布投资报告，针对新兴铸管（000778.SZ）发布增发A股公告，首次给予“增持”评级。

　　新兴铸管8 月5 日发出公告拟以11.70 元/股增发不超过 30，000 万股普通股，增发采用向原A股股东优先配售与网上、网下定价发行相结合的方式，发行后总股本不超过14.75 亿股。公司原A 股股东最大可按其股权登记日 （2009 年8 月6 日）收市后登 记在册的持股数量以 10:2.55 的比例行使优先认购权。本次募集资金在扣除发行费用后，将用于收购铸管集团所持芜湖新兴40%的股权、公司本部以及芜湖新兴固定资产投资项目。

　　方正证券表示，本次增发将对公司产生影响。第一、进一步打造公司核心竞争力，提升经营业绩。离心球墨铸铁管是新兴铸管的主打产品，为保持这一项目的长期竞争优势，进一步提高产品的技术含量非常重要。芜湖新兴作为公司依托区位优势重点发展的基地，除了已建成的30万吨铸管生产线外，已具备建设机械加工用钢基地的基本条件，芜湖新兴技术中心实现了大口径厚壁无缝钢管生产工艺研究的突破性进展，在国内外属首创，竞争力的提升以及产品结构的升级将显著提升公司经营业绩。若能顺利实现本次收购，公司当年净利润至少可增加20，561.51万元，按本次增发前的117，451.66万股的股本规模及本次增发30，000万股的发行规模计算，在不考虑其他募集资金投资项目产生的收益的情况下，即可保证本次增发后公司每股收益不被摊薄。

　　第二、产能有所提升。本次增资后本公司将增加15万吨铸管和1.5万吨管件的生产能力，从而将铸管及管件生产能力由120万吨提高到135万吨。

　　第三，资本结构更加合理。2008年度和2009年度至今，为开展多项技改项目造成的流动资金不足，本公司增加了较多的银行短期借款，结果导致公司资产负债率偏高，本次增发后，能使资产负债率由52.07%下降至43.52%，各项偿债能力得到提升。

　　方正证券预计此次增发后，公司09年、10年的EPS分别为0.75元、0.92元，首次给予公司“增持”的投资评级。

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