证券通

　　涨跌揭密：

　　深南电A　业绩大增 一线涨停

　　股票评级☆☆☆★★

　　深南电A(000037)预计2009年1-6月净利润约5902-7566万元，同比增长95%-150%。去年同期净利润3,026.33万元，每股收益0.05元。证券通资讯终端的数据显示，公司经营的季节性或周期性特征：公司从事电力生产，系深圳市燃机调峰发电企业，生产具较明显的周期性。公司生产所用燃油的采购价格在一定程度上受国际油品市场价格周期性波动的影响。我国五大发电集团为华能、大唐、华电、国电和中电投。公司的大股东是深能源集团，深圳市能源集团是由深圳市人民政府国资委(占股权75%)和华能国际电力股份有限公司(占股权25%)共同出资设立的有限责任公司，是五大发电集团参股企业。公司积极进军环保发电领域。深南电近年来连续在年报中披露其进军天然气发电领域的决心，其"油改气"项目的正式投产，标志着公司向清洁能源发电企业的转型强势启动。公司减污节能工程--"油改气"项目在今年5月正式投产，循环经济工程--移动供热项目同步启动。风险提示：煤炭等价格上涨加重公司成本，削弱公司经营利润。

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　盈利预测：资产盈利稳中有升 时代出版主营稳定为主

　　股票评级☆☆☆★★

　　出版业务以稳定为主，时代出版(600551)占据安徽省教材市场70%份额，省级区域竞争优势明显，教材教辅业务稳定而一般图书业务稳中有升；公司增长亮点来自于印刷业务和图书批发业务，公司印刷业务收入09 年将保持15%的增速，增长点分别来自于经营范围扩大到包装印刷、时代出版持有新华印刷股权比例提高、印刷设备技改带来的产能扩大以及公司加强印刷业务的管理；纸张成本下降导致公司毛利率小幅上升，纸张成本占公司出版成本的45%， 2009 年纸张价格全年预计同比下降10%，将导致公司毛利率小幅上升。长城证券预计公司2009 年-2011 年净利润分别增长10%、7.5%和8.6%，平均增速保持在8%左右，摊薄每股收益为0.61 元、0.65 元和0.71 元。

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　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　花旗：重申南航H股买入评级

　　股票评级☆☆☆★★

　　证券通资讯终端的数据显示，花旗表示，虽然业务有80%为本土市场，南航H股(01055)09年首五个月客运周转量不热烈。该行指至6月中起珠三角交通量强劲，及南航即时加票价。重申买入评级，目标价由2.2港元升至2.7港元。花旗表示，由于本地客运周转量放缓12%，以及回报不景(-5%)，料南航上半年业绩收支平衡，估计09年纯利14亿元人民币，预期2010-2011年核心盈利增至14亿港元及18亿元人民币。

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

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　　三特索道：中信证券继续予以买入评级

　　中信证券赵雪芹表示，三特索道(002159)的资源储备优势突出，华山是目前及未来2-3年的最大盈利增长点，而且在旅游资源不断开发的背景下，公司长期增长可以期待，维持买入评级。

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　　★★★★★ 坚决规避

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　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

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　　中海发展：国泰君安上调6-12个月目标价16元

　　股票评级☆☆☆★★

　　在最新调研报告中，国泰君安孙利萍、林园远上调中海发展(600026)投资评级至“增持”，6-12个月目标价为16元，主要理由是：1)远洋油轮运价触底反弹，行业基本面最坏的时候正在过去，预期10-11年沿海煤炭运输和远洋油轮运输市场景气将逐渐复苏，公司业绩也将在09年基础上逐年增长；2)从估值上看，公司历史上相对市场PB水平在0.56-2.07倍，目前为0.63 倍，相对市场估值水平处于历史底部。

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　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

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