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　　天相投顾：给予广东明珠“中性”的评级

　　天相投顾13日发布投资报告，给予广东明珠（600382.sh）“中性”评级。

　　广东明珠股东大会将审议：1、关于为广东明珠集团韶关众力发电设备有限公司提供贷款担保的议案，担保数量为2000万元人民币；

　　2、关于将原投入“低水头灯泡贯流发电机组”的剩余募集资金2，677.84万元转为补充流动资金的议案。

　　天相投顾评论如下：

　　广东明珠集团韶关众力发电设备有限公司是广东明珠集团股份有限公司拥有95.33%股权的控股子公司，此次贷款资金用于补充流动资金。截止披露日，公司对外担保总额为人民币壹亿壹仟叁佰贰拾伍万元（含本次担保），占本公司2008年度合并会计报表净资产的13.55%，均是为子公司的担保，均未逾期。因此，此次担保将不会影响公司的正常经营活动。关于用剩余募集资金补充流动资金议案，补充了广东明珠集团韶关众力发电设备有限公司的流动资金，有利于公司的业务发展。

　　预计公司2009～2010年的EPS为0.19元、0.14元，按最新收盘价7.47元计算，对应的动态市盈率为40倍、54倍，给予公司“中性”的评级。

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　　天相投顾：南玻A09年上半年业绩预告点评 维持“增持”评级

　　天相投顾13日发布南玻A(000012.sz)09年上半年业绩预告点评，维持公司“增持”评级。

　　公司发布2009年上半年业绩修正预告：2009年上半年公司实现净利润2.4-2.8亿元，同比下降32%-41%。

　　天相投顾评论如下：

　　公司业绩修正源于公司的业绩超出预期。2009年3月份浮法玻璃价格开始在谷底回升，以5mm浮法玻璃为例，从2月份的48.4元/重量箱，升至5月份的57.35元/重量箱，升幅达到18.5%。同时，平板玻璃产量也开始恢复。

　　预计公司2009年和2010年每股收益为0.62元和0.71元，以上一交易日收盘价16.42元计算，公司2009年和2010年的动态PE为26倍和23倍，维持公司“增持”评级。

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　　天相投顾：德美化工半年报预增点评 维持 “增持”评级

　　天相投顾13日发布德美化工（002054.sz）上半年业绩预增点评，维持公司 “增持”的投资评级。

　　公司发布业绩预告修正公告，将之前的预计2009年1-6月份归属母公司所有者的净利润比上年同期增减变动幅度小于30%更正为比上年同期增长30%-50%。

　　天相投顾点评如下：

　　按照公司业绩预增情况，公司2009年上半年EPS为0.44元-0.51元，高于市场的普遍预期。公司业绩增加主要因为：1）销售策略的调整、存货及成本管理的加强促使销售毛利率稳定并有所提高；2）参股公司的经营业绩超过预期导致投资收益的计提增加。

　　纺织助剂下半年的销售情况一般好于上半年，预计公司下半年业绩将继续保持较高增长。天相投顾上调公司的盈利预测，预计公司2009-2010年EPS分别为0.87元和0.96元，按照前日收盘价17.59元计算，对应的动态市盈率分别为20倍和18倍，估值低于精细化工行业的平均市盈率，公司具有较强的研发和市场网络优势，维持“增持”的投资评级。

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