评级：买入

　　评级机构：东方证券

　　公司近日公告拟在洛阳国家高新区投资高新区光电器件产业化基地建设项目，项目建设期3年，实现各类高端光电器件1200万只产能，预计全部达产新增年销售收入13.17亿元，实现利润2.37亿元。我们认为本次投资规划将得到三个因素的充分支撑：大有可为的市场需求；危机中全球厂商的收缩以及公司优秀管理能力和技术实力的保障。

　　随着兴华兵器装备订单增加和加强管理，预计二季度扭亏为盈，公司将维持一季度业绩增速。同时，下半年随着军品立项的放量，占利润比重最高的军品增长有望加速；通讯业务随着TD等3G招标的后续展开重拾增长趋势；公司在铁路领域成功进入动车和磁悬浮领域，铁路业务将成为公司最大增长点；此外，随着公司加大对民用航空、新能源、石油、煤炭、海外的研发和销售，也将培育新的增长点。

　　本次投资若顺利达产后将显着增厚未来三年业绩。基于谨慎原则，预计公司2009-2011年每股收益分别为0.63、0.81、1.03 元，维持买入评级。

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