中证网讯 国泰君安分析师5月12日指出,公司经纪份额止跌回升。4月份股票基金份额8.34%,同比仍有明显下滑,但环比较前两个月的7.61%、8.29%已明显回升。1-4月份额为8.32%、较2008年的8.47%下降1.8%,但已接近于近1年8.35%的平均份额。1季度份额环比同比分别降低0.2%和2.5%,中小券商利用行情转暖、经纪人规范以及网点设立放开的时机积极进行价格战、机构交易占比下降等应是造成1季度公司份额下滑的重要原因。
未来一段时间内,预计价格战仍将是中小券商争取市场份额的有效手段,但边际效应将逐步递减;而融资融券、新股发行制度改革等都将有利于大券商,因而,尽管公司的经纪份额能否就此重回上升轨道尚需观察,但持续下降的可能性已不大。从中长期看,行业竞争格局优化将推动公司份额持续上升应是没有疑问的。
在经历了1季度的剧烈变化后,公司的经纪份额及佣金率有望趋于稳定,而包括创业板、新股发行制度改革以及 IPO在内的投行业务预期明朗将提升公司的业绩预期。给予“增持”评级。