评级：增持

　　评级机构：东方证券

　　乘用车刚进入成长期，未来发展前景广阔。受益于成本压力下原有供应系统的打破重建，整车厂将增加在国内独立汽车零配件厂的采购。公司是国内汽车零部件行业的龙头企业之一，将最先受益于这一过程。

　　万向节是公司传统优势产品，国内市场占有率已达到60%，公司计划将轮毂单元、等速驱动轴发展成为新的拳头产品。两大产品与国外同类产品相比性价比优势明显，未来进口替代空间广阔。轮毂单元下游客户包括德尔福、大众、通用等主流整车企业。等速驱动轴产品已分别与韩国亚威、通用建立了长期合作关系，国内已与比亚迪、上汽、上海大众等国内整机厂配套，上述两项产品均为公司定向增发募投项目，待产能扩大后可满足市场需求。此外，公司推行模块化策略，进一步从零配件供应商发展成为服务供应商。预测公司2009-2011年每股收益为0.28、0.32、0.37元，维持增持评级。

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