评级：强烈推荐-A

　　评级机构：招商证券

　　公司基本面持续优化，资产收购和整合完成后，产业链得以完善。公司工业是国控工业的重心，4条路径培育短中长期增长点：1)2008年收购苏州万庆75%股权，解决了头孢抗生素原料药的供应，既完善了产业链，又带进了17 个新产品。2)2007年完成观澜新厂区搬迁，生产已发生质的提升，做中国品质最好、品规最全抗生素的同时，也在启动3个制剂欧盟认证。 3)从韩国引进新型专利胃药Revanex（可逆的质子泵抑制剂），比目前同类畅销药“兰索美拉唑”更具潜力。4)研发平台川抗所正在开发头孢磺啶、头孢拉宗和缓释口服液等新药。

　　公司拥有国内最先进的医药物流中心、雄踞广东广西的国控广州、国控柳州和国控南宁3 个分销平台，新医改“商业分级分类管理和区域集中配送”将强化公司华南商业龙头优势。公司是中长线投资品种，预计2009-2011年每股收益分别为0.72、0.96和1.31元，维持强烈推荐-A 评级。

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