中证网讯 安信证券分析师今日指出，山东高速代管济南绕城北线、许亳高速，对公司业绩无影响。山东高速公告，将代高速集团管理济南绕城北线；山东高速的全资子公司许禹公司将代许亳公司（高速集团的全资子公司）管理许亳高速，委托期限两年。济南绕城高速北线西起济聊高速与京福高速互通立交，东至济青高速，全长46.874公里，于2008年12月28日通车，由高速集团投资建设，是济南绕城高速的重要组成部分，也是国家重点主干线青银高速的重点路段。从路网位置看，济南绕城北线不会对公司路产造成分流，对公司路段无影响。

　　11月份的运营数据低于预期11月份，公司通行费收入同比下降15.8％。其中，济青高速间隙车流量同比下降30.8％，通行费收入同比下降19.2％。济南黄河二桥在08年车流量统计口径发生改变，车流量增速不具参考性，而通行费收入同比下降15.8％。各路段的通行费收入下降的幅度超出我们的预期。宏观经济减速是通行费收入下降的根本原因。而11月份的数据低于预期，一方面是因为公司路段处于东部区域，受进出口萎缩的影响比较大，另一方面，公司路段货车占比较大，经济减速使得货运车辆减少比例较大。从济青、济南黄河二桥的车型结构也可以看出，代表大型货车的四类、五类车的比重在逐渐下降。

　　未来几个月宏观经济可能仍将低位增长，地处东部区域的济青高速、济南黄河二桥的车流量和通行费收入增速仍将放慢。给予公司“增持－A”投资评级。

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