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中证网讯 今日广发证券发布报告,给予北斗星通(002151.sz)“持有”评级。报告指出,公司业务主要面向高端专业应用领域,产品在专业领域具有很强竞争优势,板卡接收机核心部件在我国测绘“中国制造”领域占90%以上份额;在港口、海洋渔业和军事指挥控制中处于领先地位。公司产品面临竞争相对较小,部分产品毛利率较高,达到40%以上。
公司股权激励将给2009-2011年带来总共近2000万元的期权费用,给公司净利润增长带来一定压力。同时行权价格比股价低3.3元,对二级市场吸引力有限。
未来港口等下游行业可能不景气,给公司未来收入带来一定不确定性。对上游原材料提供商具有依赖性,成本受美元汇率影响较大,如果美元出现升值,原材料成本将有一定增加。