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中证网讯 今日安信证券发布报告,给予柳钢股份(601003)“中性-B”评级。报告指出,考虑到四季度主要原材料和钢铁产品价格出现了较大的跌幅,存货跌价的计提将可能会比较明显的影响公司第四季度的业绩。公司三季度末资产负债率达到68.79%的水平。今年以来公司在建工程大规模的转固定资产,较庞大的债务规模,这些都将给明年的经营状况带来压力。公司现金流状况也处于困难阶段。
公司并购价值逐步体现。一方面公司经营陷入艰难境地,存货跌价、财务费用、新增固定资产折旧都在侵蚀业绩;另一方面,公司应收账款、存货的增加加剧了企业现金流的困难程度。这是一个容易被并购接管的企业样本,当然实现起来还需要诸多的条件和筹码。
报告指出,公司的业绩弹性较大,加上关联交易庞大,公司业绩的可预测性下降。