中证网讯 今日安信证券发布报告，给予海通证券(600837)“增持-A”评级。报告保守预测，明年公司的营业收入下降35%，小于行业平均50%的下降幅度。主要原因是公司的业务结构比市场平均水平要更好，在经纪业务有较大幅度下降的同时，公司的其他各项业务下降幅度要小于经纪业务。

　　公司明年净利润超出市场预期的主要因素有：交易额超出预期，达到800亿元，甚至更高的水平；券商的自营仓位较低，若明年市场上涨，自营业务有较大的爆发力；融资融券业务开放后对公司的经纪业务的拉动作用以及融资融券的利息收入。

　　公司估值风险得到了明显释放。以前的报告中给予了公司“卖出”评级，主要的原因是公司估值过高，但在上个月小非解禁之后这一高估值的防线最终被冲破，目前公司的估值风险得到了明显释放。