中证网讯 民族证券分析师今日指出，11月份公司商品煤产销量环比萎缩。11月份，公司实现商品煤产量1570万吨，销售1820万吨，较10月份减少50万吨和80万吨，环比下降3%和4%。从增速看，11月公司商品煤产销量同比分别增长18.9%和-5.2%，比上月水平下降1.1和14个百分点。值得注意的是，11月份正值冬季煤炭消费高峰期，公司商品煤销量同比下降5.2%，降幅仅次于9月份-5.3%的降幅，这更体现了当前煤炭市场需求形势的低迷状况。

　　11月份，公司出口煤炭220万吨，环比10月份增加110万吨，环比增长120%，同比持平，一改8-10月份连续三个月同比大幅下降的态势。从单月出口量来看，11月份公司出口煤炭数量仅次于1月份的240万吨。当时出口的主要动力是国际市场煤价上涨，需求旺盛，给国内煤炭出口企业带来较大的积极性。而目前出口量再次大涨，主要是由于国内市场需求萎缩，出口能够换得部分销量，缓解公司煤炭库存积压的情况。

　　随着全国气温的下降及部分中小钢厂的复产，12月份煤炭市场出现复苏迹象，预计公司12月份经营数据将好于11月份。12月底有关2009年重点电煤合同价格的情况将尘埃落定，对公司2009年的经营业绩影响也将逐步明朗。目前我们预计2009年合同电煤价格涨幅在6%左右。如果实际情况超出预期，则将给公司业绩带来利好。

　　考虑到公司出色的成本控制能力和雄厚的资金实力，看好公司在弱市环境下的发展空间，给予公司“谨慎推荐”评级。