评级：增持

　　评级机构：海通证券

　　近日晋西车轴公告上调包头北方锻造2008年盈利预测，预计北方锻造2008年度实现营业收入41，283.72万元，实现净利润1，310.84万元。

　　由于轴坯钢价格上涨明显，6 月18 日铁道部第三次招标时上调了RE2B 轴半精轴的价格，从含税价4300元/根上调为5750元/根，单价上涨了1450元/根。同时我们预测，轴坯钢将由于车轴价格的松动补涨350元/吨，由5-6月份的5700元/吨补涨到6050元/吨左右。车轴价格的上涨对包头北方锻造公司国内车轴业务利润带来明显利益。

　　本次公司微幅上调包头北方锻造公司2008 年收入预测0.93%，上调净利润预测值2.18%，由此我们推断，铁道部上调车轴价格将全面覆盖轴坯钢价格的上涨，并带来温和利好。

　　我们预测晋西车轴公司在不考虑增发影响下，将温和受益于车轴价格上涨，2008年每股收益将有望达到0.70元，维持“增持”的投资评级。