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公司上半年实现净利润5.00亿,同比增长460%。鉴于公司成功增发后将具备很好的成长性,第一创业分析师给予公司“买入”的投资评级。
2006年上半年以来,公司主营业务房地产开发毛利率持续提升,从20%快速上升至53.12%。分析师认为,2006年至2007年毛利率的上升,是因房价上扬所致;而2008年毛利率的上升则是由于收购浦东公司带来的提升,因为浦东公司开发的威尼斯水城是比公司原有项目——天润城项目更高端的项目,毛利率更高。另外,公司引入职业经理人也有效提升了经营效率。
分析师还指出,2008年上半年公司资产负债率为71.32%,从2007年初以来保持下降态势。预计公司2008年、2009年可实现归属母公司净利润为12.87亿和22.29亿,按增发摊薄后股本计算,合每股收益1.46元/股和2.53元/股,对应7月28日收盘价20.58元市盈率分别为14倍和8倍,接近行业平均估值水平。(记者 李波 整理)