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公司日前公布中报,上半年主营业务收入54.15亿,同比增长40.11%;净利润4.48亿元,扣除非经常性损益后净利润3.93亿元,分别同比增长119%和170%;稀释每股收益0.4036元。长城证券分析师维持公司08、09年每股收益0.70和0.90元的盈利预测,08、09年动态市盈率分别为26和20倍,给予公司“谨慎推荐”的投资评级。
分析师认为,受益于公司不断提高高压产品的比重,变压器业务毛利率同比增加1.53个百分点达26.45%;同时,由于公司铜套期保值及原材料采购颇见成效,电线电缆业务毛利率同比增加1.58个百分点至13.95%。报告期内,公司继续在1000千伏及±800kV特高压领域取得技术创新及产品研发成果,并继续向国际化输配电系统性服务商的目标稳步迈进,与苏丹国家电力公司签订了变电站项目工程。报告期末,公司预付账款17.23亿,预售账款32.64亿,与此同时销售费用并无显著提升,显示出公司产品仍呈现供不应求的局面。
公司太阳能业务继续受上游多晶硅瓶颈压缩盈利,毛利下滑至9.73%,分析师认为,08年为此项业务毛利的谷底,随着09年以后多晶硅价格下滑,以及2010年后公司1500吨多晶硅项目的投产,新能源将成为公司新的利润增长点。