光大证券

　　●公司公告08 年上半年净利润预增300%左右：公司今天公告预计2008 年上半年实现归属母公司所有者净利润同比增长300%左右，扣除非经常损益后同比增长100%以上；折合成EPS 的话，预计08 年上半年实现EPS0.24 元，扣除非经常性损益后EPS0.13 元；

　　●二季度业绩符合预期：按照公司上述公告，我们倒推公司二季度实现经常性损益EPS0.06 元，与一季度的0.07 元相比略有下降，不过，却符合我们原有的预期；因为二季度MR 船舶的市场行情表现比较平淡；

　　●2008 年6 月份以后MR 型船舶运输市场的行情明显好转，预计公司三季度业绩将环比明显增长：2008 年4、5、6 月份MR 型船舶的WS 指数均值分别为164、188 和327 点；截止目前7 月份的WS 指数均值为300 点；MR 型船舶市场行情表现出“淡季不淡”的特征；预计2008 年下半年MR 市场将表现出持续上升的趋势；

　　●公司订造和订租的VLCC 船舶从2008 年8 月份开始将陆续交付投产，成为公司未来业绩增长的重要“新生力量”：2008 年下半年、2009 年、2010 年公司将分别有3、3 和6 艘VLCC 投入使用；VLCC 新增运力的投入恰逢行业景气的上升期，乘数效应将带动公司2009-2011 年业绩出现高速增长；

　　●国际原油价格持续在较高的价位区间内波动对公司未来的业绩增长最为有利：国际原油价格持续在较高的区间内波动既不至于导致全球经济出现衰退，也使原油需求方对运费的上涨不敏感，对油运行业景气程度的恢复有利；

　　●维持对公司业绩的原有预测，维持“买入”的投资评级：维持对公司2008-2011 年0.41、0.52、0.77 和1.23 元的盈利预测，维持“买入”的投资评级。