7月16日机构异动股解密评级参考(2)

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　大行评股：瑞银调高马钢评级至买入　目标6.25港元

　　股票评级☆☆☆☆☆

　　“证券通资讯终端”最新数据显示，瑞银发表研究报告称, 马鞍山钢铁(323.HK)的估值, 无论与同业相比或根据过往表现均见吸引, 故调高其投资评级由“中性”升至“买入”, 目标价维持6.25港元不变。 瑞银指, 马钢盈利表现有机会带来惊喜, 预测中期纯利按年增长76%, 至19亿人民币, 收入料升77%, 至366亿人民币, 毛利率扩阔至12.6%, 表现优于市场预期。 另一方面, 马钢的低毛利反映其较受惠于价格变动, 相信可受惠于通胀环境; 再加上产品组合改善, 以及生产增加, 相信马钢今年处强劲位置。 瑞银又指, 预期钢价于第3季轻微调整, 但下跌空间有限, 因成本仍然居高不下、奥运期间产能减少, 以及需求仍然维持。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　调研快报：东力传动　扩产增收　成本转嫁提高利润率

　　股票评级☆☆☆★★

　　东力传动(002164)中期业绩快报显示，上半年公司营业总收入、营业利润和归属于母公司净利润同比分别增长50.04%、93.17%和107.55%。其中净利润增速为一季报预增80%-110%的上限，这明显超出了市场的预期预期。而从未来的发展来看，公司更快速的增长仍有可能实现。首先从产能来看，上半年公司能实现良好的收入增长离不开产能的扩充，而从预期来看，冶金齿轮箱技术含量高，保守估计进口占比达50%以上，公司技术国内领先，产品成熟，已经进入进口替代期。募投产能释放后，产能瓶颈逐步消除，充分受益于卖方市场格局，模块化减速电机和大功率重载齿轮箱销量同比均有显著增长。其次，从成本转嫁能力看，公司营业利润率达21.8%大幅提升。主要原因是：卖方市场格局下，具备技术优势的公司具有一定程度定价权，公司产品今年提价5-15%，基本转嫁成本上涨压力。另外，自制件比例上升和产品结构优化对盈利能力提升也有所贡献。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓