6月19日机构异动股解密评级参考(2)

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　大行评股：中银继续唱多中国国航　将得到财政补贴

　　股票评级☆☆☆☆★

　　“证券通资讯终端”最新数据显示，中银国际发表研究报告，维持国航(00753.HK)“优于大市”评级，目标价4.94港元。中银国际报告指出，国航在四川地震因运送救灾物资，令公司收入减少5至6亿元人民币。不过，该行预期内地政府将会补贴其有关损失。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　调研快报：金晶科技主业快速增长　纯碱项目提升业绩

　　股票评级☆☆☆★★

　　作为目前国内唯一能够大规模生产超白玻璃的企业，金晶科技(600586 估值 盈利 评级)自2005年投产以来，超 白玻璃业务就成为公司的主要利润增长点，这不仅推动公司净利润持续大幅增长，而且改善了公司的业务结构，提升了公司的整体盈利能力。未来几年，超白玻璃业务将继续快速增长。07年8月，公司还通过定向增发募集资金近13亿元投资建设100万吨/年纯碱项目，该项目通过公司100%控股的山东海天生物化工有限公司进行。08年下半年到09年，公司纯碱项目将进入利润释放期。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　估值参考：云海金属抗风险能力强　镁价回调无碍增长(增持)

　　股票评级☆☆☆☆☆

　　由于中国政府对镁冶炼产能增长的限制、下游市场需求强劲、炼镁成本出现大幅增长等因素推动，镁及镁合金价格自2007 年开始出现大幅增长，近期增速更为强劲，我们预期短期内支撑高镁价的因素不会出项较大改变，但长期来说，随着产能的逐步扩大，镁价将回归理性。云海金属(002182 估值 盈利 评级)是目前国内最大的镁合金加工企业，加工产能有7.6万吨，分布于山西闻喜云海、苏州云海、南京本部三地。闻喜云海运用公司特有技术粗镁一步法直接利用粗镁加工镁合金，节省700-800元的成本。公司开始大力发展镁冶炼业务，从外购原镁加工镁合金业务向采矿-冶炼-加工镁合金的完整产业链发展。五台云海新建的五万吨镁合金生产线自产镁加工成镁合金将较大幅度的降低公司镁合金的单位生产成本，同时赚取镁冶炼部分的利润，增厚公司业绩。由于镁合金产品的高品质和较高的品牌认知度，公司具有一定的产品定价权，保持稳定的加工费我们预计在镁价大幅波动下，公司单纯加工镁合金业务依然可以获得较为稳定的单位毛利；产品价格的上涨直接推动五台云海的利润增长。另外，公司改变部分募集资金投向，新建3万吨铝合金棒材，顺应市场需求，预计将增厚未来业绩；中间合金和金属锶的下游需求逐渐扩大，销量和业绩也将稳定增长。在充分考虑了公司可能面临镁金属价格回调、人民币汇率风险等，国泰君安仍调高公司的评级到“增持”。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐