6月18日机构异动股解密评级参考

　　证券通

　　涨跌揭密：成发科技高位震荡 配套大飞机市场空间广阔

　　股票评级☆☆☆★★

　　成发科技(600391)高开高走，逆市走强。证券通资讯终端的资料显示，中航一集团和二集团的整合预期是公司走强的催化剂。从基本面上看，研究机构认为公司业绩增长主要得益于航空发动机国际转包业务的增长和毛利率的稳定提升。航空发动机零部件转包市场景气将持续；公司整体搬迁以及地震对业绩影响不大。房地产开发将为公司在08和09年带来一定短期收益。此外成发集团的资产注入也值得期待，这将给公司较大的外延式发展空间。目前国内的航空工业中，发动机工业始终是一块短板和心病。近期上马的大飞机项目，即将下线的ARJ21支线客机等等，都或多或少受到了发动机瓶颈的制约。因此可以肯定，未来在相关领域，国家将投入更多力量进行研发和生产。而成发科技作为航空工业集团旗下的重要发动机资产，未来也有可能扮演航空发动机业务整合者的角色。从这一点来看，公司长远发展空间十分广阔。最新预计认为，公司08、09年业绩将达到0.85、1.15元，复合增长达到50%。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　盈利预测：受益行业景气延续 中国玻纤扩产加速发展

　　股票评级☆☆☆☆★

　　保守估计，未来全球玻纤市场以5%左右的速度增长，预计今年需求增速将超过50%。中国玻纤产业以年均20%以上速度增长，在国内玻纤市场，主要下游领域产业展示出良好的发展前景和旺盛需求。这对于中国玻纤(600176 估值 盈利 评级)来说，无疑是一个难得的发展机遇。公司目前玻纤产能高居国内第一。预计到2013年，公司国内玻纤总产能将超过130万吨，产能有望居于全球首位。公司非常重视海外市场拓展，目前在印度、韩国、加拿大、意大利、南非等国家都有控股的销售公司。公司08年一季度毛利率创新高，达到34.89%，作为国内玻纤绝对龙头，面对下游不断扩大的较为分散的客户，公司具有较强的定价权，公司未来毛利率仍将继续保持稳中有升。同时，公司加快了产能建设。已经建成的桐乡本部、成都基地的产能都产出效益。目前，桐乡、九江、成都三个生产基地各条生产线运行稳定，公司未来产能加速扩张。另外，公司的玻纤业务整体上市逐步确立。关于公司通过换股吸收合并巨石集团有限公司的事宜，已于2008年3月6日取得了国务院国有资产监督管理委员会出具的《关于中国玻纤股份有限公司吸收合并巨石集团有限公司国有股权变动有关事项的批复》，原则同意中国玻纤吸收合并巨石集团的总体方案。预期增发换股完成后，公司全面摊薄后的每股收益将增厚近 40%。