长江电力一季度实现营业收入10.87亿元，同比减少0.65%，归属于母公司净利润为2.52亿元，同比减少36%，每股收益0.027元。

　　公司净利润下降的主要原因是营业成本比上年同期增加1.46 亿元，同比增长40.45%，主要为：（1）公司去年5月收购7、8号机组，折旧费用增加；（2）三峡水库库区基金征收标准由3.5 厘/千瓦时提高到8厘/千瓦时。同时，因贷款规模增加、贷款利率提高公司财务费用比上年同期增加增加为32.64%（0.56亿元），而投资收益比上年同期减少34.09%（0.23亿元）。

　　我们认为一季度业绩下滑明显，主要是1季度是枯水季节，公司的长期发展仍然值得看好，维持“增持”评级。

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