海油工程：海上作业工作量翻倍

　　一季度海油工程海上安装业务量同比增长112%，国泰君安研究员杨伟、王培认为，这使得公司2008年全年的海上工作量预期更加乐观。作为一家具有独特行业属性、长期增长确定并且增长率可以达到30-40%的上市公司，海油工程是值得长期持有的防御型品种。维持“增持”评级。

　　季报显示，海油工程08年一季度实现营业收入12.05亿元、净利润9821万元，同比分别增长33.10%和56.41%。研究员认为，公司一季度仍然按照25%的所得税税率处理，但即使扣除税率降低的一次性影响，净利润增长仍然达到40%。一季度公司海上安装业务量同比增长112%。7500吨起重船累计进度86%，计划6月份建成。该装备的起吊能力与蓝疆号近似，下水后可能马上执行海外合同且工作量饱满。深水铺管船、浅水铺管船按计划推进，累计进度分别为20.93%和24.59%。浅水铺管船年底可以建成。

　　公司为减少钢材价格上涨带来的成本压力，动用4.3亿元储备钢材款。公司通常在合同签订后的两个月中完成钢材采购。只要钢材价格不出现预期之外的突然大幅度提价，公司路上建造业务的毛利率不会受损。