航天电器：08年有望走出低谷

　　考虑到航天电器是国内军用连接器、继电器制造业的龙头和未来产能释放带来的业绩快速增长，天相投顾分析师给予“增持”的投资评级，预计公司08、09年EPS分别为0.76元、0.98元。

　　公司2007年实现营业总收入3.38亿元，同比增长4.85%；营业利润1.10亿元，同比减少16.83%；归属母公司所有者的净利润8792万元，同比减少23.80%；实现基本每股收益0.56元。期间公司继电器、连接器及锂电池业务收入同比分别减少25.65%、7.38%和75.50%。主营业务收入的增长主要是由于贵州航天林泉电机有限公司纳入公司合并报表范围，贡献营业收入6962万元。此外，报告期内公司期间费用率为16.74%，同比下降8.12个百分点。

　　08年业绩有望提升。林泉微特电机项目将成为公司新的业绩支撑。随着公司业务整合的完成，微电机产品的毛利率和市场占有率也将得到较大提升。该项目预计在08年中期建成，达产后头两年每年可为公司新增销售收入1.91亿、5.18亿元，第三年完全达产后将为公司带来6.18亿元的收入。此外，公司对苏州华旃航天电器有限公司增资的三个民用项目也有望在09年6月建成，三个项目达产后前三年将分别为公司带来收入1.48亿元、2.84亿元和6.19亿元。届时，公司产品结构也将由目前的“军品为主”演变为“军民并重”，盈利空间将得到拓展，抗风险能力得到增强。