4月14日机构异动股解密评级参考

　　证券通

　　涨跌揭密：洞庭水殖涨幅第一 低基数使08年业绩爆发

　　股票评级☆☆☆☆★

　　洞庭水殖(600257)今天列涨幅榜第一，究竟有何原因支撑公司如此大幅上涨？证券通资讯终端的数据表明，公司08年业绩有望迎来转折。这其中主要原因有二，首先是因为受到07年水产市场不景气的影响，水产品销售旺季不旺，同时收购的阳澄湖大闸蟹股份有限公司推迟并表导致业绩未计算在07年上市公司业绩之中，两项因素共同作用，导致07年业绩不如人意，基数较低。在08年，由于受到年初南方大面积积雪灾冻天气影响，淡水鱼价格不断上升，为公司业绩增长打下了坚实基础。再加上大闸蟹业绩的并表，预计公司08年业绩有望增长300%左右，达到0.2元以上。不过公司关联担保债务沉重，能否脱去“枷锁”仍需要投资者继续跟踪关注。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　盈利预测：主业优势领先同行 华星化工业绩持续高增

　　股票评级☆☆☆★★

　　华星化工(002018)为安徽省最大的农药生产企业，华东地区主要农药供应厂商之一，不但国内最大的杀虫单、杀虫双生产基地和出口基地，更是国内草甘膦主要生产商之一。由于全球草甘膦需求强劲，但扩产又受制于环保和原料问题，平安证券判断，草甘膦价格将维持在高位，并有可能进一步上涨。这使得具备完整草甘膦产业链的华星化工在行业中将更具竞争优势。除此以外，作为一家具有核心竞争力的农药行业龙头，08年公司满产能达到12,000吨，毛利率在25-30%，高于同行业水平，并成为中国农药行业的马拉松冠军。

　　基于此，平安证券石化行业研究员张国君、付云峰表示，公司完整的草甘膦产业链和完善的农药产业链将持续收益于行业整合、注重研发和激励充分的高管、业务团队，预计公司08、09 年的EPS分别为2.01元和3.53元。(证券通)

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　大行评股：紫金估值有机会提升，德银重申“买入”

　　股票评级☆☆☆☆☆

　　“证券通资讯终端”显示，德银与紫金<02899.HK>管理层会晤后发表报告，重申其“买入”评级，目标价10元，当中未计入未来收购及回归A股，估值有提升风险，认为股价过去两天尽管升20%，预期回归消息短期将支持股价进一步向上。

　　报告引述紫金管理层对未来数年营运展望非常乐观，未来3年金矿产量增长看法正面，即使未有考虑进一步收购，07-10年金矿产量复合年增长至少达20%，维持重要产金商地位。

　　该行认为，紫金发行A股集资规模可能超预期，将加快建设近期收购项目，加快08年以后矿产量增长，令盈利预测有机会获上调。同时，资产负债表进一步强劲，支持透过更多收购提升金、铜等矿储量。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　调研快报：ST平能 改头换面业绩暴赠 价值低估严重

　　股票评级☆☆☆☆☆

　　ST平能(000780)年报显示业绩暴增。公司公布年报，报告期实现营业收入133,632.38 万元，同比增长193.32%；实现利润总额30322.41 万元，同比增长5491.06%；实现净利润12,461.12 万元，同比增长1413.86%。主要原因在于公司主页转为煤炭采掘后经营得力。公司目前拥有风水沟矿、西露天矿、六家煤矿和古山煤矿四个在产煤矿。据测算，公司去年报表内生产原煤521 万吨，考虑到公司去年只有后三季度从事煤炭业务，推测全年产煤在695 万吨左右。公司年报显示其煤炭销售收入101,681 万元，依照推算公司销售521 万吨原煤，则平均售价为195 元/吨。集团公司为解决与上市公司的同业竞争问题、避免经常性的关联交易，承诺未来在元宝山露天矿、白音华矿达到上市条件且市场时机合适时，完成煤炭资产整体上市。此外老公营子煤矿今年将投入生产，预计全年可生产120 万吨，煤种为褐煤，当地销售价格180 元/吨左右，预计全年将为公司贡献营业收入2.16 亿元。预计公司2008 年EPS 为0.49 元，2009 年EPS 为0.64 元，2010年EPS 为0.83 元，目前公司股价10.8 元，对应PE 值分别为22倍，17 倍和13 倍。目前A股煤炭类上市公司普遍估值区间在25-35倍PE，中信建投认为给予ST 平煤30 倍的平均估值水平是合理的。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

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　　估值参考：中航地产 业务平衡降低风险 下调目标价(优于大市)

　　股票评级☆☆☆☆★

　　中航地产(000042)业务组合的日趋平衡反映出公司成功地将业务重心由工业制造转变为以房地产开发为主体、以物业管理和酒店经营管理为两翼的综合经营格局。这种模式也有别于纯粹的住宅物业开发商，有助于公司减少盈利波动的风险。近期中航地产公告其董事会已通过决议，同意公司持股75%的子公司江西中航地产有限责任公司以3.52 亿人民币的现金价格收购两个位于江西的地产项目的67%权益。这两个项目可供开发的总建筑面积为166 万平方米。交易成功完成后，公司的土地储备将相应提高至391 万平方米。董事会同时作出决议，同意其全资子公司深圳中航工业地产投资发展有限公司联手其他9 个发起股东，为开发越南的一个工业园区设立合资公司。该项目分三期进行，耗时5 年，规划建筑面积达到159 万平方米。作为该项目最大的股东，中航地产 (持股26%)将出资2,600 万人民币作为其对应的注册资本。但该项目此后的资本性支出将通过项目本身的融资贷款和深圳市政府的财政支持筹措资金来满足，不需要公司额外的资金投入。考虑到投资规模有限及开发周期相对较长，该项目短期内不会对公司的经营业绩产生实质影响。中银国际考虑房地产板块和整个A股市场估值均大幅下降，因此下调了公司目标价，但依然给与“优于大市”评级。(证券通)

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　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐