华东科技：最困难时期已经过去

　　中投证券研究所王海军预计，华东科技08、09年EPS分别为0.43元与0.60元，给予公司08年30倍PE较为合理。综合考虑，维持公司13－15元的合理估值目标，并维持“强烈推荐”的投资评级。

　　公司07年拟计提华飞CRT业务的长期股权投资减值准备5.28亿元，这将为公司的长远持续发展打下坚实的基础，尤其是为以后公司可能进行的相关资产整合或置换提供了空间。从长远来看，计提股权投资减值变更为5.28亿元对公司是利好，而不是利空。南京良好的电子信息技术底蕴加上CEC的支持，将为华东科技未来高速发展提供保证。

　　华睿川触摸屏的投资规模增长与产品结构调整速度超过预期。公司预计在08年至少再投入4000多万元进行设备和新品的生产投入，将在5月份形成120K/日的产能。公司正在稳步向更高端产品的研发型企业转变：膜对膜触摸屏将在6月份对国内大型通讯企业进行供货，售价比目前的玻璃对膜产品更高，毛利率相应提高。

　　华睿川触摸屏的成品率和管理水平均高于其他国内竞争对手。作为决定产业核心竞争能力的成品率，公司目前已经稳定在85%以上的高水平，是竞争对手所不及的，未来将快速提高到90%左右；此外，公司管理水平远高于广州华意电路与台湾洋华光电，并且实际产能水平远超过广州华意电路。