盾安环境:一季度业绩预增超过五成

　　天相投顾

　　摘要：

　　事件描述：公司今日发布业绩快报， 预计2008年第一季度归属母公司净利润与上年同期(假定上年同期亦已完成增发)相比增长50%～80%。增长的主要原因是：公司定向增发收购的优质资产业务报告期内产销两旺，业绩出现了较大幅度的提升；原中央空调业务业绩亦有一定幅度的增长。

　　评论：盾安精工资产已成功注入到上市公司，目前上市公司的主营业务已从以前的中央空调零配件领域扩展到家用空调零配件领域。公司预计08年将部分产品产能规模实现扩张，未来阀门行业可能迎来新的整合，公司产品市场占有率有望进一步提升，四通阀、截止阀市场占有率有可能达到40%、50%。公司大股东对注入的资产进行了业绩承诺，保证了公司基本的盈利水平，我们认为公司08年注入资产对公司净利润贡献会高于大股东承诺。我们认为，盾安精工的家用空调零部件(储液器、平衡块)业务以及数家子公司的资产被注入上市公司后，将会促进上市公司08年及以后的业绩持续增长，我们保守预计公司08、09年每股收益分别为1.12元和1.21元，考虑到公司在家用空调零配件行业的领先地位，维持公司“增持”评级。

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