中国人寿：国内资产和保费规模最大的寿险公司

　　公司是国内资产和保费规模最大的寿险公司，长期积累起来的规模优势是其最大的竞争优势。但在保费增速和业务结构调整方面的不足，是中国人寿最大的软肋，如不能在这两方面取得突破，公司的成长将受到限制。给予“持有”评级。

　　中国人寿的优势在于：首先，33%的保险资产份额、40%的年度寿险保费占比、完善的农村网点布局、60万业务人员，成就了中国人寿无与伦比的先入优势；其次，较强的政府背景将有利于中国人寿在行业标准、行业规范的制订方面拥有独到优势；第三，财险、养老险的快速发展将成为公司成长的看点；第四，投资能力强，公司获得了如南方电网、VISA等优质项目，有助于其长期投资收益率的提升；第五，无高利率保单负债，净利差较高。