方正科技：多层电路板成新增长点

　　投资评级：增持评级机构：天相投资

　　方正科技2007年实现归属母公司所有者净利润2.1亿元，同比增加16.7％，摊薄后每股收益0.12元。

　　天相投资认为，方正科技业绩的增长主要是得益于多层电路板业务的快速增长。由于新生产线的投入和利润率较高的HDI的投产，使得多层电路板业务营业收入同比增长了35.11％，营业利润率提高了6.71个百分点至29.23％，毛利增加7224万元。随着HDI生产线的不断投产，多层电路板业务将成为公司新增利润的主要来源。

　　方正科技的经营管理保持稳定，为公司进一步发展奠定了良好的基础。预计公司2008~2009年EPS分别为0.18元、0.23元，对应的动态市盈率分别为37倍、28倍，低于行业平均水平，维持公司“增持”的投资评级。