凤竹纺织：业务转型提升公司价值

　　07年公司开始向自主开发的面料供应商转型。一方面，公司将产业链向上游延伸，利用自有棉纱进行织造、印染，从源头控制面料质量；另一方面，开始向下游服装延伸。公司目前拥有400多人规模的服装厂，为晋江一带的体育品牌（以自产面料）做贴牌生产，毛利率达30％。公司日前公告，以该部分资产合资成立福建菲奈斯制衣公司，服装生产规模将迅速扩大。公司拟推出“凤竹”服装品牌，或收购一家品牌服饰企业，进一步向终端延伸。此外，公司目前拥有日处理能力5万吨的污水处理厂，不但满足公司的需要，还处理周边一些企业的污水排放。目前公司开始建设污水回收工程，预计建成后污水回收率达70％。环保节水的竞争优势将有利于公司不断扩大市场份额。根据公司1月22日公布的股权激励计划草案，行权条件为：以2007年净利润为基数，2008-2010年净利润增长率不低于30%、60%和100%。从公司经营状况来看，实现这一目标的难度不大。建议“增持”。