银河证券：调低金陵饭店评级至“谨慎推荐”

　　中证网讯 公司地处南京市，2007年公司接待重大活动和商务会议1082批次，比上年增长17%。公司拥有南京地区最大份额的境外客源市场，商务客人比例保持在96%以上，境外客人占到45%，常住客达到38%。2007年，公司饭店客房收入、餐饮收入均创历史新高。公司与全球旅游技术领导者Pegasus Solution达成合作，使公司预订系统与全球最大的GDS分销渠道实现了“无缝”连接，全球60万家旅行代理商、70万个直接销售点、1000家主流网站可以直接在线预订金陵饭店，公司的市场影响力进一步扩大。2008年8月北京奥运会，包括金陵饭店在内的我国旅游业尤其是入境游将是奥运盛宴的重要分享者。2008年公司业绩增长值得期待。

　　公司3月17日收盘价为10.35元，对应2007年业绩的PE接近50倍。股价部分包含了奥运会对公司业绩增长预期的溢价因素。北京奥运会带来客流大幅增加将成为公司内在价值加速体现的催化剂。尽管公司业绩的增长有可能超出市场预期，但是，基于目前的市场环境，研究员对公司的投资评级由“推荐”调低为“谨慎推荐”。