水井坊：突破瓶颈　享受成长

　　公司2007年实现收入10.04亿元，同比增长24.69%，净利润达到2.01亿元，同比增幅为97.9%。光大证券分析师指出，从产品结构和市场发展空间来看，公司未来业绩实现快速增长的前景比较确定，投资建议为“增持”。

　　高档酒占公司的销售收入达到88%，而且毛利率达到了80.9%。接近10亿元的高档酒收入证明公司已经在高端品牌站稳了脚跟，未来的销售和盈利增长已经逐步明朗。现在水井坊的收入和盈利水平与两年前泸州老窖的高档酒的水平相当，当突破了10亿元的销售关口后，老窖的利润有了飞速的上升。而现在的水井坊正处于这个关口，预计2008年水井坊的销售收入可以达到13亿元，高档酒的净利润可实现100%的增长。

　　房地产业务增加短期收益。公司在07年的报表中货币资金有51.23%的增幅，主要来自主营收入和预收牛王庙商品销售款3.91亿元。由于公司的房地产业绩不是持续性业务，分析师并未将其计入公司的收入预测中。但分析师同时指出，只要房地产确认销售，即可为公司增加EPS，保守预计08－09年房地产销售可以为公司增加EPS0.08元。