洪都航空：未来的高成长值得期待

　　公司立足航空主业，航空产品占绝对比重（90%），通用航空服务业务尚在起步阶段。公司主要航空产品为初级教练机、K8中级教练机、N5系列及其他通航飞机等；目前参与了L15第三代高级教练机的研制和生产，形成了初－中－高级教练机产品系列，贯穿飞行训练主要过程。

　　经过股改时洪都飞机和集团公司的相关资产注入，公司拥有了从飞机零部件制造到部段装再到总装的完整产品链，进一步提高了公司的盈利能力。按照公司公告所披露的信息，如果定向增发完成，并且各募集资金项目顺利实施，可新增销售收入超过22亿元，新增税后利润25110万元，综合税后利润率达到11.38%。在总股本扩张27.78%的情况下，盈利较06年超过4倍，公司未来的高成长值得期待。

　　预计公司2008、2009年收入分别为27.10亿元、32.80亿元，净利润分别为2.12亿元、2.99亿元，每股收益分别为0.78元、1.10元，给予投资评级为“中性”。