浙江医药：VE涨价推动业绩大幅提升

　　长城证券研究员王茜分析认为，维生素E(VE)价格上涨将使得浙江医药的业绩得到大幅提升。同时，公司产品品种丰富，具有一定的抗风险能力。预计公司08-09年EPS分别可达1.494元和1.9元，给予“推荐”的投资评级。

　　浙江医药近日公告称，公司VE价格相比去年9月份一次性提高120%。据了解，此次提价后公司VE内销报价为180元/公斤，外销报价为18美元/公斤，比去年12月上涨了80%。研究员认为，考虑到环保和成本压力以及技术壁垒短期内限制了新厂商进入或大规模扩产，预计VE的价格有望保持高位运行。综合考虑产品的内、外销价格和比例以及增值税、退税影响，预期公司08年VE产品均价在110元/公斤左右，按照1.7万吨产能计算，将使公司主营利润增厚8.5亿元。

　　浙江医药的原料药产品品种比较丰富，涵盖维生素A、辅酶Q10、本芴醇和07年底通过FDA认证的盐酸万古霉素等，这在一定程度上起到了抵御单个品种价格波动的作用。在制剂方面，公司的来立信、来益等品种也将受到医改的拉动和居民健康意识的提高而稳步增长。