券商个股最新评级(2)

    评级下调

　　国都证券调底首旅股份到“短期中性-长期A”

　　首旅股份(600258)07年实现营业收入18.20亿元，利润总额2.18亿元，归属于母公司所有者的净利润1.22亿元。较06年分别增长了24.00%、72.02%和53.15%。每股收益0.528元，和预期基本相符。公司业绩增长主要来自于酒店、景区业务的贡献。

　　公司酒店业务收入比上年同期增长42.46%，毛利率同比上涨0.5%达到87.89%。酒店业务收入的大幅增长主要得益于京伦饭店装修后设备设施提升以及北京酒店景气度上升带来的房价上升和入住率提高，其中京伦饭店平均房价比装修前上升大约30%，此外，虽然民族饭店有部分楼层装修，但平均房价的上升也使装修对起营业收入影响有限。随着民族饭店装修完成以及奥运会北京酒店房价的大幅提升，预计酒店业务收入在08年将增长30%以上。公司未来的投资看点除了奥运效应外，未来首旅集团其他酒店资产的持续注入以及股权激励都将成为股价上升的催化剂。但以上预期应在08年之后才有望兑现。

　　国都证券分析师归凯预计，增发有望在上半年完成，假设本次增发注入的酒店从下半年开始合并报表，则公司08、09年的每股收益预测分别为0.73元和0.79元，目前公司08、09年的动态市盈率分别为58倍和54倍，短期存在估值压力，调低对其投资评级到“短期中性-长期A”。

　　安信证券下调云铝股份至“减持—A”

　　云铝股份(000807)于3月1日发布公告，称接到云南省发改委、电监会南方监管局昆明监管办公室《关于取消电解铝等高耗能企业电价优惠的通知》，取消云南省高耗能企业电价优惠政策。其中涉及公司的内容为：自07年12月25日起，取消云铝股份电价优惠，执行省电网销售电价表“大工业电价”中“电炉铁合金、电解烧碱、合成氨、电炉黄磷、电铝锭”类电价。

　　云铝股份认为，公司原享受的每千瓦时电价4.32分的优惠取消后，吨铝成本将上升约500元，由此将影响公司本部生产总成本上升约1.5亿元，影响控股子公司生产总成本上升约5,000万元。针对以上成本上升因素，云铝股份计划采取如下措施：1)加快资源开发战略的实施进度和步伐，尽快实现文山80万吨氧化铝项目的建设，通过降低电解铝生产原料成本消化电费成本的上升；2)按照公司的发展规划，加快实施公司产品结构调整，加快推进年产8万吨中高强度、宽幅铝合金板带项目及年产4万吨耐热、高强度铝合金工圆杆项目建设，提高铝加工产品比例及附加值，全面提升公司抗风险能力及盈利能力；3)进一步提升工艺、技术水平，进行内部挖潜、节能降耗、降本增效；4)进一步加大节能减排工作力度，积极争取获得国家财政及省财政对公司节能减排的财政支持和其它优惠政策的扶持。

　　安信证券分析师衡昆将云铝股份08年和09年盈利预测分别由0.38元和0.52元下调至0.30元和0.45元，下调幅度各为21%和13%。同时下调公司目标价至16.7元，并将其投资评级由“中性-A”下调至“减持-A”。