厦门信达：公司具有高速成长性

　　评级：长期推荐目标价：15元

　　兴业证券分析师王雪峰、孙朝晖在调研后表示：随着节约能源、保护环境意识不断增强，以及半导体照明技术逐渐趋于成熟，LED已经迎来爆发性增长时期。公司持有10％股权的三安电子是一家具有相当竞争力的LED芯片制造企业，能够生产全色列的超高亮度LED外延片和芯片，广泛应用于夜景灯、汽车灯、背光灯等高端半导体照明领域。目前产能为外延片45万片，芯片150亿粒，国内市场占有率达到58％以上，预计2008年收入可望达到4亿元，净利润达到1亿元，可为公司贡献EPS0．4元。

　　受益于厦门信达和三安电子业绩的快速成长，预计公司未来三年年复合成长率有望达到50％，初步估算公司08、09年EPS可以达到0．30，0．45元，鉴于公司高速成长性，给予公司08年50倍PE，对应15元的目标价和长期“推荐”评级。