北辰实业：实质性受益于奥运会

　　天相投顾分析师表示，考虑到北辰实业直接受益于奥运会、别墅项目前景看好等因素，维持对公司的“增持”评级。

　　北辰实业07年实现营业收入43.54亿元，同比增长53.12%；归属于母公司净利润3.28亿元，同比减少3.24%；摊薄EPS0.10元。分析师认为，公司07年业绩增长乏力，与其房地产业务结算特点有关。公司年报显示预收账款近32亿元，因此08年业绩可获一定支撑。

　　直接受益于奥运会。公司直接参与奥运会2个项目的建设，分别是45万平方米的媒体村(100%权益)和53万平方米的奥运国家会议中心(80%权益)。这两处优质物业在奥运会后将开始贡献收入。另外，公司现有绿色家园项目、酒店、写字楼项目和零售物业基本上都位于亚奥商圈，奥运会将极大促进该区域商务氛围的提升和居住环境的改善，从而使公司住宅项目售价、酒店与写字楼租金、商业零售额都将显著受益。

　　公司目前有碧海方舟等5个别墅项目近90万平方米规划建筑面积。受益于国家对别墅项目用地的控制，别墅项目前景看好。公司别墅项目保持销售旺盛、价格上升的态势。目前碧海方舟和香山清琴二期别墅均价分别达到3万/平方米和4万/平方米。

　　外埠拓展取得实质性进展。公司07年7月在湖南长沙竞得地块，使得公司一方面项目储备大幅增加约500万平方米。该项目楼面地价约2400元/平方米，目前周边项目销售均价超过5000元/平方米，具有较强的盈利前景。