厦门国贸：三驾马车齐飞

　　兴业证券研究员认为，厦门国贸的贸易业务平稳增长，房地产和物流08年开始迈上新台阶，实现“三驾马车”齐飞局面。预计公司07-09年EPS分别为0.66元、1.00元和1.32元，其中地产业务贡献为0.15元、0.45元和0.72元，维持对公司的“推荐”评级。

　　公司贸易业务发展趋势较为平稳。对台贸易是公司未来业务增长的潜力领域，可能的增长点是部分替代香港的转口贸易，以及投资目的地为福建的中小台商。相应的贸易往来增长，以及物流和住宅需求对公司业务将有所推动。

　　物流方面，08年7月，公司20号泊位设备将全部到位，但预计要到08年底才能完全正常运转，21号泊位也正在建设之中，完全建成后两个泊位的年吞吐能力将达到36万TEU和60万吨散货。目前厦门港的费率水平在全国来说相对较低，未来的提升空间较大。

　　房地产业务方面，公司目前拥有约100万建筑平方米的项目储备，大部分项目取得时间较早，利润率较高。08年开始，公司项目进入收获期。