农产品：领先优势扩大 远景可期

　　农产品（000061）是国家首批农业产业化经营重点龙头企业，已初步形成全国性的农产品批发市场体系，是唯一一家大型农产品批发市场网络化经营企业，在农产品批发市场业务方面处于领先地位。公司经营稳健，业绩快速增长，预计2007年度净利润同比大幅增长。

　　核心业务快速发展

　　目前公司致力于核心业务，即农产品批发市场的开发、建设和管理业务的发展，淡出非主营业务的步伐进一步加快。公开信息显示，去年以来，公司分别出让多项股权或物业，与此同时，公司也加大了对外投资扩张的步伐，促进归核化战略的实施。最新公告显示，公司下属山东寿光蔬菜批发市场有限公司拟在寿光地区购买土地，用于寿光蔬菜批发市场二期工程建设，而就在年前，控股子公司也通过竞拍方式获得了土地使用权，以用于沈阳农产品物流交易中心项目建设。整体上看，公司农产品批发市场经营业务正呈持续快速增长态势，在西安、成都、惠州等地的新建市场已培育成熟，盈利贡献有望快速增加，而拟建项目的陆续开工建设也将进一步扩大公司规模，从而帮助公司有效构筑完善的全国性农产品批发市场网络体系，提高整体竞争力，实现跨越式发展。

　　发展资金充裕

　　归核化战略的实施，一方面强化了公司的主业经营，而在剥离非主业资产的过程中，巨额投资收益也将为公司的后续发展带来足够的资金保障，2007年业绩预增与其投资收益密不可分。行业研究员统计，2007年公司归核化战略加快实施，非核心资产基本剥离，并带来相当可观的净利润，而深深宝A股权转让收益、果菜公司农用地征地补偿款也将入账，显然，公司快速发展的资金瓶颈已得到有效解决，未来前景值得期待。

　　未来业绩富有弹性 增持评级

　　联合证券认为，2008 年公司业绩将富有弹性，预计2008年公司EPS范围应该在0.74元至1.89元之间。另外，考虑公司归核化已经初步完成，2008年将步入新的扩张阶段，公司发展基础更为扎实，提升空间更加开阔，长期价值仍然突出，维持对其增持评级。（天信投资 王飞）