合加资源：快速成长的环保先锋

　　考虑到公司是环保行业中为数不多的固废处理、污水处理两业并举的企业，且公开增发项目实施后将推动其业绩大幅增长，天相投顾分析师给予合加资源“增持”的投资评级。

　　年报显示，公司2007年实现营业收入3.50亿元，同比增长52.5%；营业利润1.11亿元，同比增长109.0%；归属于母公司所有者的净利润8658万元，同比增长82.5%；基本每股收益0.43元，略超市场预期。

　　固废处理业务全面开花。07年，公司市政施工业务结算进度加快，收入同比增长44.35%，毛利率提升了5.1个百分点；环保设备及安装业务进入集中供货期，收入同比增长63.02%，并且由于产品属于进口替代附加值较高，毛利率劲升13.4个百分点。但分析师认为，08年公司市政工程施工业务结算进度是否能再超预期、环保设备集中供货期度过后销售是否依然火暴存在一定的不确定性。

　　08年起，公司包头鹿城、南昌象湖、宜昌三峡三大污水处理项目将陆续投入运营。届时，公司的污水处理能力将由目前的5万M3/日增长至65万M3/日，污水处理业务将与现有的固废处理业务两翼齐飞。

　　公司于07年8月提出公开增发方案，用于环境资源设备研发、设计、制造基地建设项目。相关可行性报告分析结果显示，项目建设期为2年，达产后将实现年销售收入6.83亿元，利润总额1.26亿元。按照增发3000万股简单计算，增发项目将在未来增厚公司摊薄后的EPS0.41元左右。(记者 王子芳 整理)